Les opérations de fusion-acquisition sous la loupe des experts

Partageant leurs expériences dans les fusions-acquisitions, les spécialistes de ce domaine ont souligné la nécessité des préparatifs soigneux des entreprises pour réussir ces opérations. Ils ont aussi observé que cette tendance était monnaie courante dans les secteurs banco-financier, boursier, sanitaire au Vietnam.

*Christopher Kummer, directeur de l'Institut autrichien de recherche et de conseils des stratégies des fusions-acquisitions :

Pour réaliser une opération de fusion-acquisition, l'entreprise doit avant tout avoir une stratégie. La stratégie est une priorité et devrait être simple pour la réussite de la mise en œuvre. L'entreprise est conseillée d'effectuer seulement les activités conformes à sa stratégie.

*Luong Quang Hiên, directeur général adjoint de la compagnie par actions des friandises Kinh Dô :

Avant d'effectuer une fusion-acquisition, l'entreprise devra répondre elle-même à plusieurs questions. À savoir, quel est l'objectif de sa décision d'aller vers cette opération ? La fusion-acquisition est-elle convenable à la stratégie de développement de l'entreprise ? De plus, les modalités pour cette opération devront être étudiées attentivement par l'entreprise (vente ou rachat d'une activité, la vente ou rachat des titres d'une société, l'apport d'une activité, l'apport des titres d'une société et enfin, l'absorption d'une société, méthodes de paiement, etc.). En outre, l'entreprise doit également penser à une série de questions pouvant survenir comme le processus et le délai de fusion-acquisition, le rôle des actionnaires dominants, l'organisation des activités d'audit, etc.

*Alan Phan, président du Fonds d'investissement Viasa, expert sur les marchés émergents pour de nombreuses compagnies multinationales :

Les besoins de fusion-acquisition existent toujours, que ce soit sur les marchés développés comme les États-Unis ou le groupe des économies émergeants BRIC, ou dans des pays en voie de développement, y compris le Vietnam. Le Vietnam a un potentiel dans la fusion-acquisition notamment dans les secteurs boursier, bancaire, sanitaire, services de grande distribution, sanitaires... Actuellement, on peut voir que certaines compagnies boursières du Vietnam ne parviennent pas à être rentables ou que certaines petites banques sont en état de faiblesse, ce qui les oblige à recourir à la fusion-acquisition pour exister. Néanmoins, la période actuelle n'est pas favorable aux activités de fusions-acquisitions au Vietnam. Cela pourrait l'être entre 2012 et 2013. D'après moi, le prix est le plus gros problème. Au Vietnam, si l'on le compare avec les marchés voisins, les prix de vente des entreprises sont encore trop élevés.

*Nguyên Duc Huong, vice-président permanent du conseil d'administration de la banque Liên Viêt :

Les fusions-acquisitions sont une tendance très développée dans le secteur banco-financier au Vietnam. À mon avis, les activités de fusions-acquisitions dans ces secteurs sont nécessaires pour rendre les banques puissantes et garantir leur développement dans la durée.

*Peter R. Ryder, directeur exécutif du groupe Indochina Capital, un spécialiste ayant plus de 20 ans de métier dans les Fonds d'investissement au Vietnam :

Les activités de fusions-acquisitions au Vietnam augmentent. Ce phénomène peut s'expliquer par la forte reprise économique en Asie. Au Vietnam, la plupart des activités de fusions-acquisitions effectuées en 2010 ont été réalisées par les entreprises dans la région, et notamment par les entreprises japonaises. Cette tendance montre que les entreprises dans la région s'intéressent au Vietnam comme un marché avec de nombreux facteurs attractifs comme environnement d'investissement, croissance économique élevée, etc. D'après la société de conseils Pricewaterhouse Coopers (PwC), 345 opérations de fusions-acquisitions ont été effectuées au Vietnam en 2010 avec une valeur des transactions de 1,75 milliard de dollars. Nous croyons que cette tendance se poursuivra cette année. Toutefois, les transactions seront sensiblement affectées par le resserrement des politiques monétaires et les restrictions des sources de capitaux.

*Mathias Duhn, directeur exécutif de la Chambre européenne de Commerce (EuroCham) au Vietnam :

Les activités de fusions-acquisitions au Vietnam sont attractives aux yeux des investisseurs étrangers. D'après une récente étude menée par la société Grant Thornton, un membre de l'EuroCham, les entreprises étrangères s'intéressent actuellement aux opportunités d'investissement dans les opérations de fusions-acquisitions du Vietnam. L'an passé, le Vietnam a dénombré environ 345 opérations du genre, en croissance d'environ 65% par rapport à l'année précédente. Nous croyons que les activités de fusions-acquisitions au Vietnam seront plus animées notamment la production, la banque et les finances.

Linh Thao/CVN

Rédactrice en chef : Nguyễn Hồng Nga

Adresse : 79, rue Ly Thuong Kiêt, Hanoï, Vietnam.

Permis de publication : 25/GP-BTTTT

Tél : (+84) 24 38 25 20 96

E-mail : courrier@vnanet.vn, courrier.cvn@gmail.com

back to top