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Les pays comme la Grèce, l'Italie, le Japon ou Chypre qui présentent de "forts risques" liés au poids de leur dette, ont, eux, "peu d'options" et "doivent se concentrer" sur les moyens de réduire leur endettement, écrivent ses auteurs.
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| La directrice du FMI, Christine Lagarde. |
Les pays de "la zone verte" budgétaire, où une crise est hautement improbable, seraient en revanche bien avisés de ne pas s'engager dans des politiques drastiques de réduction de leur endettement, indique l'étude, apportant une nouvelle pierre au débat sur les méfaits de l'austérité.
"Le coût de mesures visant à délibérément réduire le stock de dette a des chances d'excéder les bienfaits d'une dette plus faible en termes d'assurance contre les crises", assure l'étude, qui a été validée par l'économiste en chef du FMI, Olivier Blanchard mais ne représente pas la position officielle de l'institution.
Pour réduire leur dette, ces pays pourraient ainsi être amenées à imposer des impôts ou des coupes dans des dépenses au risque d'avoir un effet "nocif et permanent" sur la consommation et la production, précisent deux des auteurs dans un blog.
Ces pays devraient donc au contraire "simplement vivre avec leur dette" et laisser son poids par rapport au PIB décliner à mesure que la croissance augmente, ajoutent-ils.
Selon leur typologie, la liste des pays qui devraient s'épargner cette cure d'austérité englobe les principaux pays industrialisés dont certains, comme le Royaume-Uni, sont pourtant actuellement engagés dans des politiques de désendettement.
Selon l'étude, la France figure, elle, dans une zone intermédiaire où le poids de la dette doit conduire à une certaine "prudence".
AFP/VNA/CVN