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| Le logo HP est visible au siège de l'entreprise Hewlett-Packard à Palo Alto, en Californie, le 4 novembre 2016. |
Dans une lettre envoyée dimanche 17 novembre au Pdg de Xerox, John Vasentin, le conseil d'administration souligne avoir "conclu à l'unanimité" que l'offre, libellée en actions et en numéraire, sous-valorise "significativement" HP et n'est pas dans le meilleur intérêt de ses actionnaires. Pour parvenir à cette conclusion, le conseil explique avoir pris en compte, en particulier, l'impact potentiel des niveaux d'endettement importants sur l'action de l'entité combinée.
En outre, il pointe du doigt la baisse du chiffre d'affaires de Xerox qui est passé de 10,2 à 9,2 milliards de dollars sur douze mois depuis juin 2018, "ce qui nous pose des questions importantes quant à la trajectoire de votre entreprise et à ses perspectives futures", poursuit HP. HP indique avoir reçu l'offre de Xerox le 5 novembre et a mis un lien vers cette offre. Il avait déjà publiquement confirmé l'existence de cette proposition mais il n'en avait pas révélé le montant.
Xerox proposait aux actionnaires de HP 22 dollars par titre, un montant se décomposant en 17 dollars en numéraire et 0,137 action Xerox. Aux termes de cette proposition, les actionnaires de HP auraient détenu 48% de l'entité fusionnée. Si l'offre est rejetée, le conseil reconnaît "les avantages potentiels de la consolidation".
"Nous sommes ouverts à la possibilité de créer de la valeur pour les actionnaires de HP grâce à une éventuelle combinaison avec Xerox", explique-t-il également. Mais avant qu'une quelconque opération puisse voir le jour, "des questions fondamentales sont à résoudre". Xerox n'était pas immédiatement joignable pour commenter cette annonce.
"Analyse rigoureuse"
HP est né de la scission de Hewlett-Packard, la première des grandes sociétés high-tech, née dans un garage dans ce qui allait devenir la Silicon Valley. Il réalise aujourd'hui un chiffre d'affaires presque six fois plus élevé que Xerox pour une capitalisation boursière trois fois plus importante à quelque 28 milliards de dollars, contre 8 milliards environ.
L'investisseur activiste Carl Icahn, qui a récemment pris une participation dans HP, pourrait être l'instigateur d'un rapprochement, selon le WSJ. M. Icahn ferait pression en faveur d'une fusion avec Xerox, convaincu qu'une combinaison des deux fabricants d'imprimantes pourrait générer d'importants bénéfices pour les investisseurs. Pour l'heure, le conseil d'administration de HP souligne qu'il est "essentiel de procéder à une analyse rigoureuse des synergies potentielles en cas de combinaison des deux groupes".
"Grâce à l'engagement substantiel de la direction de Xerox et à l'accès aux informations (dans le cadre de la procédure dite de +due diligence+) sur Xerox, nous pensons pouvoir évaluer rapidement le bien-fondé d'une transaction potentielle", a-t-il également indiqué. HP se dit enfin prêt à collaborer avec Xerox afin de mieux cerner les objectifs de l'entreprise et "toute valeur créée à partir d'une combinaison" entre les deux entités.
AFP/VNA/CVN