>> Wall Street termine en hausse, encouragée par Powell et Microsoft
>> Wall Street manque son rebond et termine en baisse
>> Wall Street termine en ordre dispersé la pire semaine du début d'année
 |
| Un courtier bousier de New York. Photo : Xinhua/VNA/CVN |
Un marché "qui s'est arrêté". Voilà comment Renaissance Capital décrit le millésime 2022 des "IPO", les introductions sur la place new-yorkaise, avec seulement 7,7 milliards d'USD levés, en baisse de 95% et au plus bas depuis 31 ans que le cabinet mesure cette activité.
En ce début d'année 2023, la crainte d'une dégradation de la conjoncture reste d'actualité et la Banque centrale américaine (Fed) n'en a pas fini avec son resserrement monétaire mais le secteur a connu cette semaine un frémissement, avec deux entrées en Bourse remarquées.
Le spécialiste des logiciels de gestion des panneaux solaires Nextracker a levé 638 millions d'USD pour son IPO sur la Bourse Nasdaq, près de 20% de plus que le montant maximum initialement espéré par la start-up de Fremont (Californie).
Autre nouveau venu, le fabricant de capteurs laser destinés aux véhicules autonomes Hesai a réalisé la meilleure entrée à New York pour une société chinoise depuis 18 mois, avec 190 millions d'USD récoltés auprès d'investisseurs.
"On est encore bien en-deçà des moyennes historiques, mais depuis le début de l'année, on voit un rebond", confirme Avery Spear, de Renaissance Capital.
"L'an dernier, les gens évitaient le risque et les introductions sont, par nature, risquées, explique-t-elle, mais actuellement, les investisseurs s'y intéressent de nouveau".
"Il y a énormément de capitaux qui cherchent un investissement mais l'examen (des entreprises candidates à une IPO) va être plus approfondi et la barre sera plus haute", relève Mark Roberts, du cabinet de conseil The Blueshirt Group.
 |
| À New York Stock Exchange. Photo : Reuters/VNA/CVN |
"Tenez-vous prêts"
Quelque 293 dossiers sont actuellement enregistrés auprès du régulateur en vue d'une introduction, soit 39% de plus que l'année précédente à la même époque, a indiqué un porte-parole du Nasdaq.
Parmi eux ne figure encore aucun des poids lourds que les opérateurs espèrent voir faire leur entrée à la cote cette année.
Circulent ainsi les noms du spécialiste des paiements sur Internet Stripe, valorisé récemment 63 milliards de dollars, du géant du merchandising sportif Fanatics (31 milliards) ou de la plateforme de livraison de courses Instacart (10 milliards).
Pour Mark Roberts, il faudra que quelques grosses pointures se lancent pour que le marché redémarre complètement.
Comme l'a montré l'entrée en piste réussie de Nextracker, les énergies renouvelables ont le vent en poupe, en partie grâce à l'adoption au Congrès de la loi dite Inflation Reduction Act (IRA), avec près de 400 milliards d'USD consacrés à la transition énergétique et à la lutte contre le changement climatique.
Il mentionne également les "fintech", sociétés émergentes de services financiers sur internet innovants, à l'image de Stripe.
Fui en 2022, le secteur technologique n'est plus un paria et peut espérer accéder prochainement à la Bourse, pour peu que les valorisations soient revues nettement à la baisse.
"Les chiffres qu'on a vus en 2021 sont de l'histoire ancienne, souligne Avery Spear. Le temps de l'argent facile est derrière nous".
L'hystérie médiatique qui a suivi la mise en ligne du désormais fameux robot conversationnel ChatGPT aurait pu profiter au milieu de l'intelligence artificielle (IA), "mais il n'existe pas, à ma connaissance, de sociétés d'IA qui soit prête à entrer en Bourse".
Malgré l'animation qui reprend actuellement sur le marché des IPO, un vrai rebond ne sera envisageable qu'une fois le marché convaincu que la Fed en a terminé avec son cycle de resserrement monétaire prévenait en début d'année Jeffrey Solomon, de la société financière Cowen.
Or plusieurs membres de l'institution ont prévenu cette semaine que les hausses de taux pourraient se prolonger plus que prévu.
"Les conditions de marché peuvent changer très rapidement", souligne Avery Spear. Une évolution des taux de la Fed ou des "changements drastiques" sur le plan économique "pourraient refermer, de nouveau, le marché des IPO".
"La majorité des gens de Wall Street auxquels je parle croient à un environnement plus propice aux introductions au second semestre, rapporte Mark Roberts. Mais une minorité pense que la fenêtre pourrait n'être ouverte que pour quelques mois. Donc tenez-vous prêts".
AFP/VNA/CVN
