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Lors du forum annuel sur les fusions et acquisitions (M&A Vietnam Forum) 2022, organisé le 23 novembre dernier à Hô Chi Minh-Ville, par le journal Vietnam Investment Review et soutenu par le ministère du Plan et de l’Investissement, Lê Trong Minh, son rédacteur en chef, a déclaré que l’économie vietnamienne s’était fortement redressée après l’épidémie de COVID-19 et avait fait preuve d’une forte résilience face aux impacts extérieurs.
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| L’immeuble de bureaux Capital Place dans l’arrondissement de Ba Dinh, à Hanoï. |
| Photo : CTV/CVN |
”Les besoins de développement de la communauté des entreprises nationales dans le nouveau contexte nécessitent une forte injection non seulement en termes de capital, mais également de nouveau savoir-faire technologique et de compétences de gestion modernes”, a-t-il ajouté. Et de poursuivre qu’il est temps que les activités de fusions et acquisitions prouvent l’importance d’aider les entreprises à atteindre leurs objectifs de croissance.
Nguyên Công Ai, directeur général adjoint de KPMG Vietnam, a cité des données de GlobalData montrant qu’au troisième trimestre 2022, la valeur des transactions de fusions-acquisitions a chuté de 48% sur le marché mondial. Il a prévu que le marché international des fusions et acquisitions devrait connaître une crise l’année prochaine.Au Vietnam, au cours des dix premiers mois de cette année, les opérations de fusions et acquisitions se sont chiffrées à 5,7 milliards d’USD. Les entreprises singapouriennes étaient en tête avec environ 1,2 milliard d’USD, suivies
de leurs homologues américaines (570 millions) et sud-coréennes (370 millions), a précisé M. Ai.
Cependant, PE Fund et Venture Capital ont reconnu une forte croissance au cours des premiers mois de cette année malgré les incertitudes sur le marché des capitaux et les créances irrécouvrables. En particulier, l’écosystème de démarrage de l’innovation au Vietnam en 2022 devrait attirer environ 2 milliards d’USD. Ceci montre que le marché des fusions-acquisitions au Vietnam devrait rester animé, en particulier dans le contexte de resserrement des capitaux nationaux et de restructuration, de vente d’actifs et d’appel à l’investissement en raison de la pression financière.
Deux tendances en émergence
Le groupe agro-alimentaire suédois Cawells a officiellement cédé 51% de son capital à Nutifood Vietnam. Avec cet accord, l’entreprise vietnamienne détient non seulement le pouvoir décisionnel dans les stratégies à venir de la société suédoise, mais ajoute également à son écosystème une usine et un institut de recherche en nutrition.
Dans les 5,7 milliards d’USD de M&A réalisées au Vietnam de janvier à octobre 2022, deux tendances ont émergé : la première concerne les M&A pour augmenter la valeur de la marque (c’est courant dans le secteur de la consommation et de l’alimentation) ; la seconde est de compléter les ressources pour la croissance, l’expansion des entreprises ou la transformation durable (dans les domaines des technologies, de la vente au détail et des énergies renouvelables).
L’inflation mondiale galopante et la dévaluation de nombreuses devises par rapport au billet vert ont rendu les investisseurs un peu plus prudents, faisant chuter le marché mondial des M&A de 18% en termes de transactions et de 27% en valeur par rapport à la même période de l’année dernière. Cependant, au Vietnam, les résultats des M&A sont toujours positifs, les entreprises jouissant de conditions favorables pour développer les transactions.
Selon le rapport sur le marché des capitaux d’investissement au premier trimestre 2022 de Cushman & Wakefield, la valeur totale des transactions de fusions-acquisitions du Vietnam dans le secteur immobilier était proche du milliard d’USD. Bien que représentant seulement un trimestre, ce chiffre est supérieur d’environ 10% à 2019 et seulement inférieur d’environ 10% à l’ensemble des années 2017 et 2018 - période précédant la pandémie de COVID-19. La plus grande contribution à cette valeur totale est le transfert de l’immeuble de bureaux Capital Place, dans l’arrondissement de Ba Dinh, à Hanoï, d’une valeur de 550 millions d’USD, de CapitaLand Development à Viva Land.
Avec 58% de la valeur totale des transactions, le segment des bureaux a enregistré la majorité des transactions en début d’année, suivi de l’immobilier industriel (28%) et résidentiel (13%). Il convient de mentionner que c’est la première fois que des immeubles de bureaux avec une valeur totale aussi importante sont transférés.
Mme Trang Bùi, directrice générale de Cushman & Wakefield, a estimé que l’émergence récente du marché des bureaux au Vietnam va à contre-courant de la tendance mondiale. Alors que la pandémie a stimulé une vague mondiale de travail à domicile, les projets d’immeubles de bureaux au Vietnam sont toujours axés sur l’investissement. ”Cela s’explique par la pénurie d’offre de bureaux au Vietnam. Actuellement, l’espace total de bureaux à louer à Hô Chi Minh-Ville ne représente que la moitié de celui de Bangkok, sans oublier que la plupart des produits sont de grades B et C, qui ne répondent pas à la demande des entreprises d’investissement direct étranger élargissant leurs activités”, a expliqué Trang Bùi.
Les M&A dans la fintech en vogue
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| La technologie financière est devenueun secteur attrayant sur le marché des fusions-acquisitions. |
| Photo : CTV/CVN |
La technologie financière (fintech) devient un secteur ”très chaud” sur le marché des fusions-acquisitions. Selon Trân Viêt Vinh, Pdg de Fiin Credit, la fintech est toujours très attrayante pour les investisseurs internationaux. De nombreux portefeuilles électroniques et intermédiaires de paiement sont sur le point de ”brûler de l’argent pour gagner des parts de marché”, a remarqué Nguyên Quôc Hung, secrétaire général de l’Association des banques. Il est donc probable que de grosses transactions se produisent dans un proche avenir. ”Le domaine des intermédiaires de paiement et des portefeuilles électroniques au Vietnam à ce stade est considéré comme très prometteur et attire de nombreux investisseurs étrangers. Leur participation aide les organisations vietnamiennes du secteur à disposer de plus de ressour-ces financières, mais crée également une pression concurrentielle pour les organisations fournissant des services de paiement intermédiaires dans le pays”, a souligné M. Hung.
Selon le rapport ”Révolution des paiements : orientation 2025 et vision future” de PwC Vietnam, avec plus de 40 fournisseurs de portefeuilles électroniques, le marché vietnamien est comme une ”chemise serrée”. Les trois principaux portefeuilles électroniques que sont Momo, Moca et ZaloPay représentent 90% des parts de marché, il n’y a donc pas trop d’espaces pour les autres fournisseurs.
”Pourtant, les grands portefeuilles électroniques sont également confrontés à des difficultés car ils ne sont pas en mesure de promouvoir leurs services par rapport aux applications développées par les banques traditionnelles, qui ont déjà rattrapé les fonctions des portefeuilles électroniques. La nécessité d’acquérir un avantage concurrentiel à l’avenir pourrait pousser les fournisseurs de portefeuilles à fusionner avec quelques super applications régionales et locales de premier plan pour dominer le marché”, a analysé le rapport de PwC.
Alors que le gouvernement vient de publier la Résolution N°100 approuvant la proposition d’élaborer un décret sur un mécanisme d’essai contrôlé pour les activités fintech dans le secteur bancaire, les entreprises fintech s’attendent à ce que le cadre juridique soit progressivement complété, créant les conditions favorables pour l’entrée des investisseurs étrangers, créant une nouvelle force motrice pour le développement du marché. Par conséquent, 2023 devrait continuer d’être l’année du boom des M&A avec de nombreux nouveaux ”aigles” apparaissant dans le ciel de la fintech.
Thê Linh/CVN
