La chute de la Bourse vietnamienne en 2008 a été la plus importante de toute la région. Cela ne l'empêche pas de conserver nombre d'atouts pour une véritable relance cette année, selon Spencer White, ancien chef du groupe d'analyse du marché boursier de Merrill Lynch en Asie-Pacifique et actuellement conseiller de la société boursière Thiên Viêt.
Pour lui, les fluctuations commencent à diminuer, les investisseurs ont de nouveau confiance dans la relance du marché et les opportunités d'investissement sont revenues. Les cours des actions augmenteraient d'ailleurs avant la prochaine relance de l'économie nationale, prévue pour le début 2010, estime Spencer White.
Hoàng Xuân Quyên, directeur de la section de recherche et d'investissement de la société boursière Tân Viêt, partage l'avis de Spencer White. Les difficultés font partie du passé et la stabilité va de nouveau être au rendez-vous après le premier trimestre de l'année, remarque M. Quyên.
Louis Nguyên, directeur exécutif de la Compagnie de gestion de fonds Saigon Asset Management, lui, est moins optimiste. Il prévoit encore des défis pour 2009 car la Bourse vietnamienne dépend en grande partie de la relance du marché boursier mondial et plus particulièrement du marché américain.
Concernant l'afflux de capitaux étrangers, une fois le marché mondial stabilisé, les investisseurs retourneront sur les marchés émergents. La priorité devrait être accordée dans l'ordre à la Chine, à Singapour, puis au Vietnam, selon Min Hwa Kupfer, président de Vietnam Holding Asset Management. Les Fonds étrangers qui ont investi environ 4,6 milliards de dollars d'actions et d'obligations au Vietnam, renforceront leurs activités dans le pays parce que le marché boursier vietnamien présente d'importants avantages à moyen et long termes, explique Hoàng Xuân Quyên.
Les étrangers seraient autorisés à acheter 49% des actions
Malgré les difficultés de l'économie nationale, une relance légère du marché boursier serait observée à la fin du 2e trimestre, prévoit le Docteur Nguyên Trong Nghia, directeur de la section de conseil pour l'investissement de la société boursière Thang Long. Le gouvernement a pris des politiques de stimulation de la production, traduisant par l'encouragement à la consommation, à l'investissement et par l'assouplissement des politiques monétaires. Ces mesures auraient effet dans 5 mois, analyse M. Nghia.
"J'ai observé des signes de relance du marché boursier", dit Victor Garber, expert de Morgan Stanley, membre de la direction de la Compagnie générale des finances de PetroVietnam (PVFC).
En 2009, le Comité d'État de la bourse ne souligne pas la hausse de l'indice VN-Index, mais fait des efforts dans la restructuration du marché, fait savoir son président Vu Bang. La mission se porte sur l'ouverture du marché des transactions des actions qui ne sont pas encore cotées, l'inauguration du marché des obligations spéciales, le perfectionnement du marché primaire, du marché secondaire, la connexion aux marchés boursiers dans la région et dans le monde. L'inauguration du marché des obligations est prévue pour le premier trimestre. Le Comité d'État de la bourse prendra des politiques incitatives à la participation des investisseurs étrangers. Il propose de porter à 49% les parts des investisseurs étrangers dans les entreprises cotées, ainsi que dans les compagnies qui ouvrent leur capital au grand public.
Une mesure d'urgence pour renflouer le marché boursier, c'est la création d'une Caisse de stabilisation de la bourse, souligne Vu Bang. Une fois le marché retrouve sa stabilité, cette caisse pourrait être dissolue, ajoute-t-il.
Thuy Tiên/CVN