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| La banque s'attend maintenant à un rebond économique significatif à partir du quatrième trimestre. |
| Photo : VNA/CVN |
Selon un communiqué de HSBC Vietnam, après être devenue la première banque centrale asiatique à réduire son taux directeur début avril, la banque centrale a de nouveau réduit fin mai avant de faire une autre annonce le 16 juin. Depuis le 19 juin, le taux de refinancement de la SBV est de 4,5%.
Cette décision devrait continuer à réduire les coûts de financement des entreprises et des ménages, stimulant ainsi l'investissement des entreprises et soutenant la confiance des consommateurs.
HSBC a déclaré que 2023 a été une année difficile pour l'économie vietnamienne. Après avoir connu un net ralentissement de la croissance de seulement 3,3% en glissement annuel au premier trimestre, le Vietnam continue de se préparer à de forts vents contraires. Bien que les indicateurs à haute fréquence ne signalent aucune nouvelle détérioration, il n'y a pas non plus de signes clairs que l'économie vietnamienne touche le fond.
Outre l’urgence de soutenir la croissance, la décision du 16 juin reflète deux considérations de la SBV. Tout d'abord, il a maintenu son optimisme quant aux perspectives d'inflation, affirmant à nouveau que "l'inflation est maîtrisée".
En effet, l'inflation n'a cessé de se calmer, se modérant récemment à moins de 3% en glissement annuel. Ceci est plus éloigné du plafond de 4,5% de la SBV, grâce au soutien des prix mondiaux de l'énergie et à l'atténuation de l'inflation alimentaire locale. La hausse de 3% du prix de détail moyen de l'électricité au début du mois de mai, qui tient généralement compte de l'inflation avec un mois de décalage, posera également des risques à la hausse gérable. Compte tenu des développements récents, HSBC a annoncé la baisse des prévisions d'inflation pour 2023 à 2,6% (auparavant : 4,0%).
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| HSBC a annoncé la baisse des prévisions d'inflation pour 2023 à 2,6%. |
| Photo : Trân Viêt/VNA/CVN |
La deuxième considération clé est la stabilité monétaire. Malgré la vigueur récente du dollar américain, le dông vietnamien est resté relativement stable, grâce à l'amélioration de la dynamique de son compte courant. Alors que le Vietnam souffre de vents contraires sur le plan commercial, ses importations ont chuté bien plus que ses exportations, compte tenu de sa nature à forte intensité d'importations dans le secteur manufacturier.
Dans l'ensemble, HSBC a déclaré avoir légèrement abaissé ses prévisions de croissance pour le Vietnam en 2023 à 5,0% (auparavant : 5,2%), en tenant compte d'un ralentissement commercial prolongé et plus profond que prévu. La banque s'attend maintenant à un rebond économique significatif à partir du quatrième trimestre, justifiant un soutien monétaire supplémentaire.
Après avoir procédé à une baisse cumulée des taux de 150 points de base au deuxième trimestre, HSBC s'attendait également à une autre baisse de 50 points de base au troisième trimestre. Cela portera probablement le taux directeur du Vietnam à 4,0%, annulant tous les efforts de resserrement en 2022, également à égalité avec ses baisses de taux pendant la pandémie.
Cependant, les experts de HSBC ont déclaré qu'il existe également un risque que de nouvelles réductions ne soient pas nécessaires au cours des six derniers mois, si la croissance atteint son point bas plus tôt que prévu.
VNA/CVN
