>>D’importantes pressions sur le taux de change
>>Baisse du taux d’intérêt des prêts à court terme
>>La croissance du crédit la plus élevée depuis six ans
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| Plusieurs experts affirment que les réserves d’or dans le coffre-fort familial des individus ne sont pas mobilisées par le système bancaire. |
«Le gouvernement devra aussi agir»
Nguyên Van Thân, président de l’Association vietnamienne des PME
Les réserves d’or et de dollars des individus sont importantes et ne sont pas mobilisées. Dans une conjoncture marquée par des difficultés économiques et le manque de ressources financières au service des investissements pour le développement socio-économique, je pense que cette politique de mobiliser ces réserves d’or et de dollars est judicieuse. Néanmoins, il faut que la Banque d’État et le gouvernement analyse en détail la question pour donner les mesures adéquates en vue d’une mobilisation efficace.
D’après moi, si le taux d’intérêt bancaire des épargnes en dollars reste inchangé - 0% par an - comme actuellement, ce sera difficile d’appliquer cette politique car les individus choisissent de placer leurs réserves dans d’autres canaux d’investissement plus lucratifs. En revanche, si on le majore, le risque est de rompre la stabilité du marché des devises qui perdure depuis des années maintenant, ainsi qu’un retour de la dollarisation de l’économie.
Dans ce cas là, je pense que le gouvernement doit aussi agir. Par exemple, il pourra encourager les investisseurs des projets de pointe à émettre des obligations avec des titres à court, moyen ou à long terme pour mobiliser des fonds. Ces obligations seront cautionnées par le gouvernement.
«Maintenir le taux d’intérêt bancaire du dollar»
Docteur Nguyên Tri Hiêu, expert banco-financier
Il faut pour le moment maintenir inchangé le taux d’intérêt bancaire des épargnes en dollars à 0% au lieu de penser à une majoration. La Banque d’État du Vietnam doit attendre d’ici fin de l’année les évolutions de la Réserve fédérale des États-Unis (Fed) avant de décider de majorer ou non ce taux d’intérêt. Si c’est le cas, je pense qu’un relèvement à 0,5% par an sera raisonnable.
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| La Banque d’État du Vietnam maintient le taux d’intérêt des dépôts en dollars de 0% par an. |
«Ne pas mobiliser à tout prix»
Nguyên Duc Hùng Linh, directeur des analyses et des conseils auprès de la clientèle individuelle de la société boursière SSI
La politique de lutte contre l’accumulation de l’or et la dollarisation de l’économie est en bonne voie et contribue à changer fondamentalement les tendances du marché. Grâce à l’application d’un taux d’intérêt bancaire des épargnes en dollar de 0% par an, le volume de devises que les individus vendent aux banques commerciales augmente, permettant d’augmenter la Réserve nationale des devises qui est passée d’environ 30 milliards de dollars fin 2015 à 42 milliards cette année. La dispersion des réserves de dollars des individus et des entreprises est un changement important, permettant d’augmenter les offres en devises, de stabiliser le taux de change, la solvabilité du système bancaire et la stabilité du taux d’intérêt du dông.
Selon moi, chez les individus, le volume de dollars dans le coffre-fort familial n’est pas important et idem pour le volume des devises que les Vietnamiens transfèrent à l’étranger pour les achats de meubles car c’est un phénomène de niche, qui n’existe que chez une toute petite quantité de personnes fortunées. En bref, je pense qu’en regardant la situation actuelle, il n’est pas nécessaire d’appliquer cette politique à tout prix.
«Nécessité de majorer le taux d’intérêt du dollar»
Docteur Lê Xuân Nghia, ancien vice-président de la Commission nationale de supervision des finances
Si la Banque d’État du Vietnam veut mobiliser efficacement les réserves d’or et de dollars auprès des individus, il faut d’abord avoir une politique sur les taux d’intérêt pour les dépôts bancaires raisonnable. Dans l’immédiat, elle devra augmenter le taux d’intérêt du dollar de 0% à 2,2% ou 2,5% par an. Et lorsque l’on applique un taux d’intérêt pour la monnaie américaine, il faut également consulter le taux d’inflation de cette monnaie. Actuellement, le taux d’inflation des États-Unis est d’environ 2,2%-2,5%. Voilà pourquoi il apparaît judicieux d’appliquer un taux dans cette fourchette.
Ngô Minh - Linh Thao/CVN