Fin novembre, la capitalisation du marché boursier national a été estimée à 669.000 milliards de dôngs, soit 55% du PIB du pays et le triple de fin 2008. La Bourse vietnamienne comptait à la fin du mois de novembre dernier 430 titres, en l'occurrence des actions d'entreprises et des titres de valeurs émis par les Caisses d'investissement. L'année 2009 a été marquée par l'entrée en cotation de grands noms du secteur banco-financier : Vietcombank, Vietinbank, Bao Viêt, Eximbank... La première est devenue l'entreprise cotée la plus importante, avec une capitalisation de 56.000 milliards de dôngs.
L'an dernier, le rebond du marché boursier du Vietnam a été le plus rapide d'Asie, avec une croissance annuelle estimée à 60-70%. L'indice Vn-Index est passé de 235,5 points en février à 624 points en octobre. La valeur des transactions s'est nettement améliorée, avec un pic en octobre (6.414 milliards de dôngs pendant une séance de transactions).
Au Centre de transactions boursières de Hanoi, 3.000 milliards de dôngs ont été décaissés en une seule séance. Ce rebond impressionnant s'est expliqué par les mesures d'assistance financière des sociétés boursières et les politiques monétaires gouvernementales destinées à freiner le ralentissement économique. Les investisseurs ont été autorisés à hypothéquer 40-70% de la valeur des actions dans leur compte boursier pour acheter de nouvelles actions. Ce modèle d'assistance a été suspendu en juin 2009 suite à une demande du Comité d’État de la bourse. En outre, depuis le mois d'octobre, la Banque d'État du Vietnam a demandé aux banques commerciales de stopper l'octroi de crédits aux investisseurs boursiers. C'est l'enveloppe gouvernementale de stimulation économique qui a aidé la Bourse nationale à retrouver des couleurs. Selon les analyses d'experts, 20-50% des fonds sur le marché boursier émanent de fonds de stimulation économique.
Les potentialités du marché UpCoM
Après 6 mois de fonctionnement officiel, le marché des transactions boursières UpCoM, réservé aux entreprises grand public non cotées, s'avère très prometteur. Ce marché secondaire, bien géré et transparent, permet notamment aux investisseurs de minimiser les risques.
La première séance de transactions a réuni 10 titres. Maintenant, on en dénombre 30, pour une valeur totale de 2.950 milliards de dôngs. La capitalisation s'élève à 3.800 milliards de dôngs.
Par rapport au marché secondaire OTC (les titres s'échangent de gré à gré et non via une place de marché centralisée et réglementée), les changements les plus fondamentaux du marché UpCoM sont "la garantie d'une transparence" en termes d'informations, de prix et "la vérifiabilité" des transactions, affirme Nguyên Thi Hoàng Lan, directrice adjointe du Service des transactions boursières de Hanoi (HNX). Les investisseurs doivent obligatoirement ouvrir des comptes à une compagnie boursière. Les titres s'échangent indirectement entre l'acheteur et le vendeur via la compagnie boursière. Toutes les transactions, réalisées sur un système centralisé et bien géré, permettent aux investisseurs de minimiser les risques. Nguyên Thi Hoàng Lan qualifie l'UpCoM de "base importante" pour les compagnies non cotées se préparant à faire leur entrée aux Services des transactions boursières de Hô Chi Minh-Ville (HoSE) ou de Hanoi (HNX).
Dans les temps qui viennent, le marché UpCoM proposera des évolutions en termes de modèle de transactions, de simplification des formalités d'enregistrement, d'élargissement de la marge de variation, de raccourcissement du délai de règlement...
Thuy Tiên/CVN