Le Service des transactions boursières de Hanoi (HNX), qui est un marché spécifique pour l’émission d’obligations gouvernementales au Vietnam, a annoncé son programme de développement de nouveaux produits en 2015.
Le perfectionnement d’un marché spécifique à l’émission des obligations gouvernementales, des entreprises et autres produits dérivés des obligations gouvernementales est la mission principale du HNX. En vue de rendre plus efficace le marché des obligations gouvernementales au service de la croissance économique nationale, le HNX, en coopération avec le Trésor d’État, lancera les nouveaux produits que sont le Zero coupon bond (obligation à coupon-zéro), le Strip Bond (obligation à coupons détachés), outre le Bond Index (indice obligataire général)... Enfin, un marché des produits dérivés des obligations gouvernementales verra prochainement le jour au Vietnam.
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| Une séance de l'adjudication des obligations gouvernementales. Photo : Tuân Anh/VNA/CVN |
Il est important de poursuivre la restructuration des activités du marché obligataire, de présenter de nouveaux produits, de mettre au point et d’élargir les activités des fonds d’investissement, d’assurance et de retraite volontaire. Les mesures pour une plus forte croissance, mais aussi plus durable, du marché des obligations gouvernementales, portent sur le renforcement de la transparence, l’augmentation de la confiance chez les investisseurs et la prévention des risques... En septembre 2014, HNX a inauguré un système de transactions sur les obligations gouvernementales - une version 3 - qui est connecté au système d’informations de l’agence Bloomberg.
En 2015, le marché des obligations gouvernementales subira l’influence de l’application de plusieurs dispositions de résolutions de l’Assemblée nationale, notamment l’émission à partir de 2015 d’obligations gouvernementales à cinq ans minimum, au lieu de trois ans actuellement, et un plafonnement des achats d’obligations gouvernementales avec des fonds à cour terme de 15% de leur montant pour les banques commerciales publiques, et de 35% pour leurs homologues privés.
Important moyen de mobilisation de capitaux
Après cinq années d’activité, le marché des obligations gouvernementales est devenu un important moyen de mobilisation de fonds pour l’investissement et le développement. Il sert encore d’outil de gestion macroéconomique, en particulier sur le plan des politiques monétaires. Et il contribue également à renforcer la confiance du Vietnam sur le marché financier du monde, a estimé Nguyên Thi Hông, vice-gouverneur de la Banque d’État du Vietnam.
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Selon Vu Bang, président du Comité d’État pour la Bourse, les résultats encourageants du marché des obligations gouvernementales s’expliquent, pour une large part, par la publication ces cinq dernières années de plusieurs textes qui forment désormais un cadre juridique complet pour l’émission et les transactions sur les obligations gouvernementales, ainsi que sur l’emploi des capitaux qu’elles mobilisent.
Fin novembre 2014, l’organisation d’une adjudication d’obligations gouvernementales exclusivement au HNX a permis au Trésor public de mobiliser 229.232 milliards de dôngs, soit une augmentation de 132% en glissement annuel.
La taille du marché des obligations gouvernementales a bénéficié d’une croissance annuelle moyenne de 23%. La liquidité des titres s’est nettement améliorée. La valeur moyenne des transactions lors d’une séance a doublé par rapport à 2013 et décuplé par rapport à 2010.
Thuy Tiên/CVN